Fiabilité mesurée à ce jour : aucun avantage démontré

Les probabilités publiées ici sont notées chaque vendredi contre ce qui s'est réellement passé, puis comparées à ce qu'un pari sans compétence aurait obtenu. Sur les paris de la semaine du 10 au 14 août, le gain mesuré est de +0,0212 — pour 6 observations indépendantes seulement. Or à ce nombre d'observations, le hasard seul produit couramment un gain d'au moins 0,165 : il manque un facteur d'environ 8 pour que le résultat se distingue du bruit.

Autrement dit : rien ici n'est encore prouvé meilleur que le hasard, et ce chiffre est publié précisément parce qu'il est mauvais. Un service qui n'affiche pas son seuil de bruit ne vous dit pas s'il en a un. Comment c'est mesuré · plancher de bruit.

Source : journal/2026-08_bilan_calibration.md, mesuré le 16 août 2026.

MER 20:00 Le seul arbitre daté des huit
VEN 23:59 Clôture : tout ce qui est écrit ici se score

Les actifs · semaine du 17 au 21 août 2026

Huit actifs.
Zéro ligne
ouverte.
C’est une réponse.

Chaque actif a été instruit séparément, avec les mêmes questions et les mêmes mesures. Aucun n’a passé la première porte. Cette page montre les huit dossiers en entier — les chiffres qui plaident, ceux qui refusent, et le motif propre à chacun.

Ce qui a été instruit

Huit
actifs

Cinq paires de devises, l’or, et deux indices américains. Chacun a sa fiche complète, écrite avant l’ouverture de lundi — c’est ce qui la rend vérifiable.

journal/2026-S34_fiche_*.md — 8 fichiers, 16/08/2026
Ce qui en sort

Zéro

Le verrou d’abstention échoue 8 fois sur 8. Le meilleur des huit parcourt 69 % du chemin qui mènerait à un pari (AUD/USD) ; le dernier en parcourt 0 % (Nasdaq-100).

journal/2026-S34_fil_commun.md §4 et §5.1 — 16/08/2026
Combien de paris distincts

4 sur 8

Mesurée sur les 52 dernières semaines, la parenté entre certaines paires est telle qu’elles ne comptent qu’une fois. Huit lignes brutes se réduisent à quatre observations réellement distinctes.

evidence/rho52_2026-S34.txt — 28 paires, n = 52, fenêtre 2025-S34 → 2026-S33

Une précision qui change la lecture de toute la page. Un actif écarté n’est pas un actif noté zéro. Chacun garde une probabilité chiffrée entre 1 % et 99 %, son niveau d’invalidation — Le prix, ou l’événement, décidé à l’avance, qui rend la lecture fausse. et sa date de résolution : c’est ce qui permet, vendredi soir, de mesurer si l’abstention avait raison. Une abstention non chiffrée ne s’évalue jamais, donc ne s’améliore jamais.

Les mots de ce passage
Stand-aside

Décision de ne pas prendre position, prise et écrite au même titre qu’une position. Ce n’est pas une hésitation ni un report : c’est le résultat d’une règle qui s’est appliquée et qui a refusé. Sur cette semaine, les huit actifs sont dans cet état.
Verrou d’abstention

La règle qui interdit d’ouvrir une ligne tant que la conviction ne s’écarte pas de la fréquence historique plus que la marge d’erreur de cette fréquence. Autrement dit : tant qu’on ne dit rien de plus que « il se passe ce qui se passe d’habitude », il n’y a pas de pari à prendre. Les seuils exacts sont écrits actif par actif plus bas.

Voir « intervalle de confiance »
Base rate

La fréquence historique brute d’un événement, avant toute analyse : ce que donnerait le pari en ne regardant rien. Le S&P 500 monte 57,4 % des semaines. Annoncer 57 % n’apporte donc aucune information — cela recopie l’histoire.

Voir dans le lexique

Avant les dossiers, la règle qui les a tous arrêtés : qu’est-ce qui, exactement, a refusé huit fois de suite ?

Aucune donnée nouvelle sur le dollar avant mercredi 19 août 20 h 00 : du lundi 17 août 00 h 00 jusque-là, rien ne peut faire bouger un seuil.

MER 20:00 Le premier chiffre capable de déplacer une conviction
VEN 23:59 Fin de l’horizon : les huit seuils se re-mesurent

La règle qui a refusé huit fois

Dire la même chose que l’histoire n’est pas une information

Pour chaque actif, deux nombres se font face. D’un côté la conviction : la probabilité qu’on annonce pour la semaine. De l’autre la base rate : la fréquence à laquelle la chose s’est produite dans le passé, sans rien regarder. Si les deux se ressemblent, l’analyse n’a rien ajouté — elle a recopié l’histoire avec plus de mots.

Le verrou fixe la distance minimale. Elle n’est pas choisie : c’est la marge d’erreur de la base rate — La part des fois où une chose est arrivée dans le passé, comptée sans rien regarder d’autre que l’histoire. elle-même, calculée sur le nombre de semaines observées (la demi-largeur d’un intervalle de confiance). Tant que l’écart reste plus petit que cette marge, la différence peut n’être que du hasard d’échantillon. Il n’y a alors rien à parier.

Actifs ayant franchi le verrou cette semaine

sur 8 instruits
meilleur écart : 69 % du chemin

Et l’échec ne se joue pas de justesse : le meilleur des huit, AUD/USD, s’écarte de 2,1 points quand il en faudrait 3,05. Le dernier, le Nasdaq-100, s’écarte de 0,0 point — sa conviction et sa base rate sont le même nombre.

journal/2026-S34_fil_commun.md §5.1 · base/BASE_RATES.md §1 — 16/08/2026.

Où se placent les huit convictions par rapport à leur base rate ?

Les huit points sont à l’intérieur de la zone bornée par les deux traits. Tant qu’un point y reste, la conviction n’est pas distinguable de la fréquence historique. Le point le plus avancé, en clair, est AUD/USD : il lui manque encore 31 % du chemin. Codes : NDX Nasdaq-100 · EUR euro-dollar · SPX S&P 500 · GBP livre-dollar · CHF dollar-franc suisse · JPY dollar-yen · XAU or · AUD dollar australien.

journal/2026-S34_fil_commun.md §5.1 — écarts en pourcentage du seuil, 16/08/2026.

Une objection légitime, et sa réponse mesurée. On pourrait se dire : « franchir le verrou, voilà qui prouverait quelque chose ». Non — pas encore. Sur les prédictions déjà résolues de ce journal, l’avantage mesuré vaut +0,0212 sur seulement 6 observations, contre un plancher de bruit d’au moins 0,165 ; et le signe positif tient entièrement à une seule ligne — sans elle il devient −0,0429. Le verrou est donc une condition nécessaire, pas une preuve d’avantage. C’est écrit ici plutôt que tu.

La règle est posée. Reste à voir ce qu’elle a refusé, dossier par dossier — et pourquoi le motif n’est pas le même deux fois ?

MER 09:10 Lagarde (incidence moyenne)
MER 20:00 Minutes du FOMC — le seul événement à forte incidence de la semaine sur cette paire
VEN 09:15 PMI flash France, puis Allemagne à 09:30
VEN 23:59 Clôture hebdomadaire

Actif 1 / 8 · facteur : direction du dollar · biais : neutre

EUR/USD

Combien de dollars vaut un euro. C’est la paire de devises la plus échangée au monde, et sur cette semaine elle sert de pivot : trois des quatre autres paires bougent pratiquement comme elle. Clôture du 14/08 : 1,15727 · RSI-14 journalier 61,71.

La conviction

50 %

Base rate 50,2 % sur n = 1 040 semaines. Verrou : au-dessus de 53,2 % ou en dessous de 47,2 %. Écart actuel 0,2 point contre une demi-largeur de 3,03 — 7 % du chemin.
Le cône — La fourchette dans laquelle le prix devrait terminer la semaine, accompagnée de la part des semaines passées où c’est effectivement arrivé. de la semaine

72,92 %

Bande [1,1441 ; 1,1704]. La couverture est mesurée sous le même régime de volatilité qu’aujourd’hui, sur n = 816 semaines — pas empruntée à une mesure plus flatteuse.
L’invalidation

1,1760

Une clôture journalière au-dessus de ce niveau annule la lecture. Distance : +1,42 σ hebdomadaire — assez loin pour que le seul bruit ne la déclenche pas.

Pourquoi lui plutôt que son voisin corrélé ? Parce qu’il est le voisin des autres. Mesurée sur les 52 dernières semaines, sa parenté vaut +0,793 avec la livre, +0,743 avec le dollar australien et −0,853 avec le franc suisse : ces trois-là sont ses dérivées, pas des paris supplémentaires. S’il ne devait rester qu’une ligne sur le dollar, ce serait celle-ci.

À quoi ressemblent les huit dernières semaines de l’euro-dollar ?

Quarante séances, du 22/06 au 14/08/2026. Chaque barre est une journée : le trait vertical va du plus bas au plus haut, le petit rectangle marque la clôture. La hausse des dernières semaines est nette sur le dessin — mais mesurée clôture à clôture, la semaine écoulée ne vaut que +0,080 %, cinq fois moins que le +0,42 % publié ailleurs, qui mélangeait deux conventions de calcul.

evidence/EURUSD_X_d_yahoo.csv — dernière barre 14/08/2026. Écart de convention relevé dans journal/2026-S34_fiche_EURUSD.md §12 (anomalie A3).

Le motif du stand-aside : il n’existe aucun fait fondamental chiffré qui porte une direction. Le canal des taux rend un lien « non distinct de zéro », et le moteur propre à cette paire — la révision de l’écart de taux entre la zone euro et les États-Unis — n’est pas mesurable : aucune série de taux de la zone euro n’existe dans les preuves du projet. Ce n’est pas un avis, c’est un manque, et il est dit.

journal/2026-S34_fiche_EURUSD.md · evidence/mesures_techniques_S34.json · base/BASE_RATES.md §1 — 16/08/2026.

Fenêtre britannique : du mardi 18 août 08 h 00 au mercredi 19 août 08 h 00.

MAR 08:00 Demandeurs d’emploi britanniques (11,2 K attendus après 6,7 K)
MER 08:00 Inflation britannique sur un an (2,9 % attendus après 2,6 %)
MER 20:00 Minutes du FOMC
VEN 23:59 Clôture — PMI britannique à 10:30 le même jour

Actif 2 / 8 · facteur : direction du dollar · biais : neutre

GBP/USD

Combien de dollars vaut une livre sterling. Clôture du 13/08 : 1,34907 · RSI-14 journalier 57,25. C’est l’actif dont la semaine est la plus chargée en rendez-vous britanniques : deux publications avant même que la question du dollar ne se pose.

La conviction

48 %

Probabilité de hausse. Base rate 48,6 % sur n = 1 043. Verrou : au-dessus de 51,6 % ou en dessous de 45,6 %. Écart 0,6 point contre 3,00 — 20 % du chemin.
Le cône de la semaine

72,06 %

Bande [1,33324 ; 1,36491], celle bâtie sur le régime en cours. C’est la seule des deux bandes calculées dont la couverture soit applicable : n = 816 semaines du même régime.
L’invalidation

1,3670

Clôture journalière au-dessus. +1,13 σ, posée au-delà du chiffre rond 1,3650. Le seul hasard la déclenche 15,24 % des semaines : c’est chiffré, pas supposé.

Pourquoi lui plutôt que son voisin corrélé ? Il ne l’est pas, et il est écarté avant même le verrou. Sa parenté avec l’euro-dollar vaut +0,793 sur les 52 dernières semaines : au-dessus du seuil à partir duquel deux lignes ne font plus qu’un seul pari. Même s’il franchissait son verrou, il ne deviendrait pas une seconde ligne — il doublerait la première.

Que s’est-il passé sur la livre pendant les huit dernières semaines ?

Quarante séances, du 21/06 au 13/08/2026. La dernière barre hebdomadaire porte un rejet de création de nouveau plus haut : le prix a dépassé le sommet de la semaine précédente (1,35604 contre 1,35079) puis a reclôturé nettement en dessous, à 17,3 % du bas de l’amplitude de la semaine. C’est un signal de forme, pas de direction : il ne suffit à ouvrir aucune ligne.

evidence/GBPUSD_X_d_yahoo.csv · journal/2026-S34_fiche_GBPUSD.md — 16/08/2026.

Le motif du stand-aside : deux refus, et le premier suffit. Il est dupliqué par l’euro-dollar, donc écarté par la corrélation avant d’être écarté par le verrou. Et le seul fait chiffré de la semaine qui pointe une direction pointe vers le haut — l’inflation britannique attendue à 2,9 % contre 2,6 % — c’est-à-dire à l’inverse de la lecture graphique. Quand la mesure et l’œil se contredisent, on n’ouvre pas.

journal/2026-S34_fiche_GBPUSD.md · evidence/rho52_2026-S34.txt · evidence/calendrier_2026-S34.json — 16/08/2026.

Fenêtre de résolution du taux à dix ans américain : du mercredi 19 août 20 h 00 au jeudi 20 août 20 h 00.

MER 20:00 Minutes du FOMC
JEU 20:00 Lecture du taux à 10 ans : a-t-il pris +3 pb depuis mercredi ?
VEN 23:59 Clôture hebdomadaire

Actif 3 / 8 · facteur : direction du dollar · biais : neutre

USD/JPY

Combien de yens vaut un dollar. Clôture du 13/08 : 159,426 · RSI-14 journalier 43,19 — le plus bas des huit, sans être en zone de survente. Le yen est une monnaie de refuge : il a tendance à se renchérir quand les marchés ont peur.

La conviction

55 %

Base rate 53,8 % sur n = 1 040. Verrou : au-dessus de 56,9 % ou en dessous de 50,8 %. Écart 1,2 point contre 3,05 — 39 % du chemin.
Le cône de la semaine

62,1 %

Bande [157,74 ; 161,11]. La plus mal couverte des huit, et le chiffre a été re-mesuré sur cette bande précise (n = 1 041) au lieu d’emprunter les 73 % d’une bande plus large.
L’invalidation

162,20

Clôture journalière au-dessus : +1,35 σ, posée au-delà des ronds 161,50 et 162,00. Second volet, indépendant du prix : le taux à dix ans américain qui gagne 15 pb sur la semaine.

Pourquoi lui plutôt que son voisin corrélé ? Parce qu’il n’en a pas. Sa parenté avec l’euro-dollar vaut −0,650 sur 52 semaines : sous le seuil de fusion. C’est donc le seul second pari sur le dollar réellement disponible cette semaine — et le seul actif des huit dont le comportement ne change quasiment pas selon le régime de volatilité (facteur ×1,03).

Le dollar-yen sort-il de sa zone habituelle ?

Quarante séances, du 21/06 au 13/08/2026. La clôture, 159,426, se tient à l’intérieur du cône [157,74 ; 161,11] ; le niveau d’invalidation, 162,20, est au-dessus du haut du dessin. La semaine écoulée s’est faite en faveur du dollar contre le yen : +1,030 %, le plus gros mouvement des cinq paires.

evidence/JPY_X_d_yahoo.csv · evidence/dispersion_dollar_S34.txt — 16/08/2026.

Le motif du stand-aside : il est le meilleur candidat pour une seconde ligne, et il ne sert à rien tant que la première n’existe pas. Son moteur est l’écart de taux réel — Le rendement d’un placement après avoir enlevé l’inflation attendue : ce qu’il rapporte vraiment en pouvoir d’achat. s entre les deux pays ; ce moteur ne bougera qu’après mercredi 20 h 00, et le critère est écrit d’avance : +3 pb sur le taux américain à dix ans entre mercredi et jeudi. Sans cela, la conviction reste à 1,2 point de sa base rate, c’est-à-dire nulle part.

journal/2026-S34_fiche_USDJPY.md · evidence/us_taux_nominale.csv · evidence/rho52_2026-S34.txt — 16/08/2026.

MER 03:00 Indice des salaires australiens — première fenêtre
MER 20:00 Minutes du FOMC
JEU 03:30 Emploi australien — le plus gros événement individuel de la semaine, et le seul qui ne tombe pas mercredi
VEN 23:59 Clôture hebdomadaire

Actif 4 / 8 · facteur : direction du dollar · biais : neutre

AUD/USD

Combien de dollars américains vaut un dollar australien. Clôture du 13/08 : 0,70637 · RSI-14 journalier 58,64. C’est une devise dite cyclique : elle monte quand l’appétit pour le risque monte, et elle dépend de la santé de l’économie australienne — d’où l’importance du chiffre de l’emploi de jeudi.

La conviction

50 %

Probabilité de baisse. Base rate 47,9 % sur n = 1 043. Verrou : au-dessus de 51,0 % ou en dessous de 44,9 %. Écart 2,1 points contre 3,05 — 69 % du chemin, le plus proche des huit.
Le cône de la semaine

non vérifiée

Bande de référence par régime [0,69644 ; 0,71630]. Sa couverture n’a pas été mesurée sur cette bande précise : le seul taux disponible, 78,4 %, porte sur une bande plus large. Le trou est déclaré au lieu d’être comblé par un chiffre emprunté.
L’invalidation

0,72143

Clôture journalière au-dessus : +1,52 σ, à 14 pips au-delà du rond 0,7200. Second volet : un emploi australien au-dessus de 21,4 K jeudi, avec clôture au-dessus de 0,70958.

Pourquoi lui plutôt que son voisin corrélé ? Il aurait une vraie raison d’être choisi : c’est le seul des huit dont le pic d’événements tombe jeudi et non mercredi, ce qui en fait le seul candidat dont l’échéance ne se confond pas avec celle de tous les autres. Mais sa parenté avec l’euro-dollar vaut +0,743 sur 52 semaines : au-dessus du seuil. Le meilleur argument de calendrier ne survit pas à la mesure de corrélation.

Le dollar australien s’approche-t-il de son niveau d’invalidation ?

Quarante séances, du 21/06 au 13/08/2026. La clôture, 0,70637, est à 1,52 σ du niveau qui annulerait la lecture : c’est la deuxième distance la plus grande des huit, juste derrière le S&P 500. Un seuil placé loin est un seuil que le bruit ne déclenche pas — le prix à payer est une taille de position qui serait petite, si elle existait.

evidence/AUDUSD_X_d_yahoo.csv · journal/2026-S34_fiche_AUDUSD.md — 16/08/2026.

Le motif du stand-aside : écarté deux fois, et c’est le seul dans ce cas avec la livre. Une fois par la corrélation, une fois par le verrou. Il est pourtant celui qui passe le plus près : il lui manque 0,95 point de conviction. Cette distance-là est chiffrée exprès, pour que jeudi matin on sache si elle a été franchie — et non pour se donner l’impression d’avoir presque eu raison.

journal/2026-S34_fiche_AUDUSD.md · evidence/rho52_2026-S34.txt · evidence/calendrier_2026-S34.json — 16/08/2026.

MER 20:00 Minutes du FOMC — aucun événement suisse de la semaine
VEN 23:59 Clôture — second volet : l’euro-dollar sous 1,15149

Actif 5 / 8 · facteur : direction du dollar, signe opposé · biais : neutre

USD/CHF

Combien de francs suisses vaut un dollar. Clôture du 13/08 : 0,81412 · RSI-14 journalier 56,12. Le franc est l’autre grande monnaie de refuge. Attention à la lecture : cette paire est écrite dollar d’abord, donc elle monte quand le dollar se renchérit — l’inverse de l’euro-dollar.

La conviction

51 %

Probabilité de hausse. Base rate 49,9 % sur n = 1 042. Verrou : au-dessus de 52,9 % ou en dessous de 46,9 %. Écart 1,1 point contre 3,00 — 37 % du chemin.
Le cône de la semaine

74,75 %

Bande [0,80356 ; 0,82468], mesurée sous le même régime sur n = 816. La deuxième meilleure couverture des huit. La volatilité implicite n’était pas disponible pour cet actif : la bande vient donc du régime, et c’est écrit.
L’invalidation

0,82580

Clôture journalière au-dessus : +1,11 σ, la plus proche des huit. Elle est aussi 53 pips au-dessus du plus haut de l’année. Le bruit seul la déclenche 12,27 % des semaines.

Pourquoi lui plutôt que son voisin corrélé ? Sa parenté avec l’euro-dollar vaut −0,853 sur 52 semaines : c’est la relation la plus forte du bloc des devises. Le signe est négatif, ce qui a une conséquence que la somme des expositions ne montre pas — cette ligne ne s’ajoute pas à un pari sur le dollar, elle le soustrait. Prendre les deux, c’est payer deux fois pour ne rien parier.

Le dollar-franc est-il proche du seuil qui annulerait la lecture ?

Quarante séances, du 21/06 au 13/08/2026. La clôture, 0,81412, n’est qu’à 1,11 σ du niveau d’invalidation — la plus courte distance des huit. Un seuil proche se déclenche plus souvent par accident : ici 12,27 % des semaines, contre 2 à 3 fois moins pour les seuils les plus éloignés de la page.

evidence/USDCHF_X_d_yahoo.csv · journal/2026-S34_fiche_USDCHF.md — 16/08/2026.

Le motif du stand-aside : il est le seul des huit à être arrêté par une contradiction plutôt que par un manque. La lecture qui le voudrait vendeur s’appuie sur un dollar qui monte ; quatre autres lignes de la même semaine s’appuient sur un dollar qui baisse — et invoquent le même moteur. Deux signes opposés sur un moteur unique ne se compensent pas : ils s’excluent. C’est le seul actif dont le dossier technique est à moitié complet (1 critère sur 2), et c’est la ligne qui transforme quatre paris en une contradiction.

journal/2026-S34_fiche_USDCHF.md · journal/2026-S34_fil_commun.md §6 — 16/08/2026.

Fenêtre du taux réel : du mercredi 19 août 20 h 00 au jeudi 20 août 14 h 30.

MER 20:00 Minutes du FOMC — puis lecture du taux réel à 10 ans, seuil 2,50 %
JEU 14:30 Philly Fed et inscriptions au chômage américaines
VEN 23:59 Clôture hebdomadaire

Actif 6 / 8 · facteur : taux réels et refuge · biais : neutre

XAU/USD — l’or

Le prix d’une once d’or en dollars. Clôture du 14/08 : 4 437,30 · RSI-14 journalier 67,53, le plus élevé des huit sans atteindre la zone de surachat (70). C’est l’actif qui a le plus bougé la semaine passée : +2,23 %.

La conviction

48 %

Probabilité de baisse. Base rate 47,2 % sur n = 3 025 — de loin le plus grand échantillon des huit. Verrou : au-dessus de 49,0 % ou en dessous de 45,4 %. Écart 0,8 point contre 1,78 — 45 % du chemin.
Le cône de la semaine

72,68 %

Bande [4 345,36 ; 4 529,24], mesurée sous le même régime sur n = 809. Le 79,1 % publié ailleurs porte sur une bande inconditionnelle et ne s’applique pas ici — dit plutôt que tu.
L’invalidation

4 555,80

Clôture journalière au-dessus : +1,29 σ, 55,80 $ au-delà du rond 4 500. Fréquence de déclenchement par le seul bruit : 17,16 % (179 semaines sur 1 043).

Pourquoi lui plutôt que son voisin corrélé ? Il n’en a pas : sa parenté avec l’euro-dollar vaut +0,310, très en dessous du seuil. C’est donc un pari réellement distinct, porté par un autre moteur — le taux réel et la demande de refuge. Sur une semaine où quatre lignes se réduisent à une seule, cette indépendance-là a une valeur propre.

L’or est-il en train de sortir par le haut ?

Quarante séances, du 18/06 au 14/08/2026. La montée récente est la plus marquée des huit dessins. Elle ne suffit pourtant pas : le moteur de l’or est déclaré INDÉTERMINÉ — ni les taux réels ni le dollar n’ont montré de lien stable sur les mesures du projet, et aucun des deux n’est ré-invoqué ici pour habiller la hausse d’une explication.

evidence/GC_F_d_yahoo.csv · journal/2026-S34_fiche_XAUUSD.md — 16/08/2026.

Le motif du stand-aside : un piège de mesure, et il mérite d’être compris. Sa marge d’erreur est la plus petite des huit (1,78 contre environ 3,00 ailleurs), simplement parce que son historique est le plus long. Le verrou y est donc plus facile à franchir — ce qui veut dire qu’un franchissement y prouverait moins qu’ailleurs. Il ne le franchit pas, et son moteur reste indéterminé : deux raisons distinctes de ne rien faire.

journal/2026-S34_fiche_XAUUSD.md · base/BASE_RATES.md §1 · evidence/rho52_2026-S34.txt — 16/08/2026.

MER 20:00 Minutes du FOMC
JEU 14:30 Philly Fed sous 15 ou inscriptions au chômage au-dessus de 235 K
VEN 23:59 Clôture hebdomadaire

Actif 7 / 8 · facteur : appétit pour le risque · biais : neutre

S&P 500

L’indice des cinq cents plus grandes entreprises cotées aux États-Unis. Clôture du 14/08 : 7 785,76 · RSI-14 journalier 65,90. Sur cette semaine il est le pivot du camp « appétit pour le risque », c’est-à-dire la ligne qu’on garderait si l’on ne devait en garder qu’une de ce côté.

La conviction

57 %

Base rate 57,4 % sur n = 1 043. Verrou : au-dessus de 60,4 % ou en dessous de 54,4 %. Écart 0,4 point contre 3,00 — 13 % du chemin.
Le cône de la semaine

74,02 %

Bande [7 628,50 ; 7 943,02], sur n = 816. La meilleure couverture des huit — et c’est précisément l’argument qui l’a fait préférer au Nasdaq-100.
L’invalidation

7 489,72

Clôture journalière en dessous : c’est la seule des huit tournée vers le bas. Distance −1,88 σ, la plus grande de la page, posée au-delà du rond 7 500.

Pourquoi lui plutôt que son voisin corrélé ? Le S&P 500 et le Nasdaq-100 bougent ensemble à +0,932 sur 52 semaines : ce sont deux façons de regarder le même pari. Il a fallu en garder un. Le S&P l’emporte sur deux mesures et pas sur une impression : sa bande est mieux couverte (74,02 % contre 71,94 %) et plus étroite (écart-type — La façon habituelle de mesurer « à quel point ça bouge » : on calcule de combien chaque semaine s’écarte de la moyenne, et on résume tous ces écarts en un seul nombre. Sur ce site, appliqué à une semaine de marché, c’est exactement le sigma hebdomadaire. 2,02 % contre 2,49 %). À thèse égale, on garde la bande la mieux couverte et la moins large.

L’indice américain est-il haut dans son propre historique ?

Quarante séances, du 18/06 au 14/08/2026. La clôture de vendredi se situe au 99,4^e centile de son historique de clôtures : autrement dit, il n’a presque jamais été aussi haut. C’est un fait, pas un signal de vente — mais c’est ce fait qui ferme l’achat, par la règle « on n’achète jamais un point haut ».

evidence/GSPC_d_yahoo.csv · journal/2026-S34_fiche_SPX.md — 16/08/2026.

Le motif du stand-aside : une double abstention, unique sur la page. La vente est refusée par la méthode elle-même — il n’existe aucune zone de vente passée valide au-dessus du prix actuel. L’achat est refusé par une autre règle — ne jamais acheter un extrême, et la clôture est au 99,4^e centile. Les deux sens sont fermés, chacun par sa propre règle : ce n’est pas une hésitation, c’est une décision prise deux fois.

journal/2026-S34_fiche_SPX.md · base/BASE_RATES.md §1 · evidence/base_rates_regimes.json — 16/08/2026.

MER 20:00 Minutes du FOMC — puis taux réel à 10 ans au-dessus de 2,50 % ?
JEU 14:30 Philly Fed et inscriptions au chômage
VEN 23:59 Clôture hebdomadaire

Actif 8 / 8 · facteur : appétit pour le risque · biais : neutre

Nasdaq-100

L’indice des cent plus grandes valeurs non financières du Nasdaq, dominé par la technologie. Clôture du 14/08 : 30 046,14 · RSI-14 journalier 59,63 · semaine écoulée +1,09 %. C’est l’actif de la page dont le dossier est le plus spectaculaire — et le plus vide.

La conviction

57,6 %

Base rate 57,6 % sur n = 1 043. Verrou : au-dessus de 60,6 % ou en dessous de 54,6 %. Écart 0,0 point contre 2,99 — 0 % du chemin. Les deux nombres sont identiques.
Le cône de la semaine

71,94 %

Bande [29 297,51 ; 30 794,77], sur n = 816. C’est la moins bonne couverture du camp « risque », et la bande la plus large : 2,49 % d’écart-type contre 2,02 % pour le S&P 500.
L’invalidation

31 279,34

Clôture journalière au-dessus : +1,65 σ. Le niveau est construit comme le plus haut jamais atteint sur 5 031 séances (30 762,20) plus une amplitude moyenne journalière (ATR 517,14).

Pourquoi lui plutôt que son voisin corrélé ? Il ne l’est pas, et c’est la duplication la plus nette de la page : +0,932 avec le S&P 500 — la seule paire des 28 mesurées qui dépasse le seuil sur les deux fenêtres de calcul, l’histoire longue comme les 52 dernières semaines. Il n’y a pas ici deux paris sur les actions américaines : il y en a un, regardé deux fois.

Que montre le Nasdaq-100 sur les huit dernières semaines ?

Quarante séances, du 18/06 au 14/08/2026. Le dessin ressemble beaucoup à celui du S&P 500 juste au-dessus, et cette ressemblance est l’information : c’est à quoi ressemblent deux séries corrélées à +0,932. Regarder deux graphiques ne fait pas deux opinions.

evidence/NDX_d_yahoo.csv · evidence/rho52_2026-S34.txt — 16/08/2026.

Le motif du stand-aside : trois refus qui se cumulent, ce qui est unique. L’écart à la base rate est exactement nul. Il est dupliqué par le S&P 500. Et son dossier contient deux arguments de sens contraire : le poids des taux tire vers le bas (lien mesuré −0,309 entre son rendement et la variation du taux réel), pendant que le positionnement des intervenants tire vers le haut — il est au centile 0 sur 236 rapports, c’est-à-dire plus vendeur qu’il ne l’a jamais été. Deux forces nommées, opposées, et aucune ne l’emporte.

journal/2026-S34_fiche_NDX.md · evidence/cot_NDX.csv, rapport arrêté le mardi 11/08/2026 — 16/08/2026.

La figure répond à ceci

Quand deux lignes cessent-elles d’être deux paris ?

Deux actifs qui montent et descendent ensemble ne portent pas deux risques : ils portent deux fois le même. La corrélation mesure cette parenté sur une échelle de −1 à +1, où 0 veut dire « aucun lien ». Le signe n’a pas d’importance ici — c’est la force qui compte, car un lien fortement négatif fait d’une position l’exact contraire de l’autre.

La limite, dite tout de suite : une corrélation est une moyenne de passé. Elle ne promet rien sur mercredi soir. Et elle change selon la fenêtre qu’on choisit : c’est précisément ce que la figure montre.

À partir de quel niveau deux actifs se confondent-ils ?

Chaque trait relie deux actifs ; plus il est court, plus ils se ressemblent. À gauche du seuil, la paire s’est refermée sur elle-même : prendre les deux lignes, c’est prendre une seule position en double. À droite, les deux lignes restent deux idées. Toutes les valeurs sont mesurées sur les 52 dernières semaines.

evidence/rho52_2026-S34.txt — 28 paires, n = 52, fenêtre 2025-S34 → 2026-S33.

Ce que la fenêtre de mesure change, et pourquoi c’est le point le plus utile

Sur l’histoire longue — 1 033 semaines — une seule paire sur 28 dépasse le seuil. Sur les 52 dernières semaines, il y en a cinq. Ce n’est pas une contradiction : c’est que le régime actuel fait bouger les marchés plus ensemble que la moyenne des vingt dernières années.

La conséquence pratique : il y a moins de paris distincts qu’il n’y paraît. Huit lignes se réduisent à quatre observations réellement indépendantes — l’euro-dollar (qui absorbe la livre, l’aussie et le franc), le S&P 500 (qui absorbe le Nasdaq), le dollar-yen, et l’or.

Une paire méritait d’être tranchée à la mesure plutôt qu’au réflexe. Euro-dollar contre dollar-franc rend −0,689 sur l’histoire longue : juste sous le seuil, donc pas de fusion. Mais son intervalle de confiance monte à −0,720, donc au-dessus. Et sur les 52 dernières semaines — la fenêtre que la règle du projet nomme explicitement — il vaut −0,853. C’est cette mesure-là qui tranche, et le choix va toujours dans le même sens : traiter deux paris comme un seul coûte une occasion, l’inverse double l’exposition sans le savoir. Entre les deux erreurs, on choisit la moins chère.

Sur les 28 paires mesurées, sept restent sous 0,2 en valeur absolue : la parenté n’est pas la règle générale, elle est concentrée sur quelques couples.

evidence/base_rates_correlations.json (n = 1 033 semaines, 09/08/2026) · evidence/rho52_2026-S34.txt (n = 52, 2026-S33).

MER 20:00 Le seul rendez-vous commun aux huit : réduction avant 19:30, reprise jeudi 21:00
JEU 03:00 AUD/USD réduit une seconde fois, pour son propre événement
VEN 23:59 Clôture

Le vis-à-vis

Deux actifs, les mêmes lignes, côte à côte

Les huit dossiers ci-dessus sont complets, mais ils se lisent l’un après l’autre. Pour comparer, il faut les mettre sur les mêmes lignes. Choisissez un actif à gauche, un à droite : les sept critères se répondent, valeur contre valeur.

Un usage utile : mettez face à face deux actifs que la figure précédente déclare fusionnés — le S&P 500 et le Nasdaq-100, par exemple, ou l’euro-dollar et la livre. Vous verrez que les sept lignes se ressemblent presque partout. C’est exactement ce que « +0,932 » veut dire, exprimé en chiffres plutôt qu’en coefficient.

Colonne de gauche

EUR/USD GBP/USD USD/JPY AUD/USD USD/CHF XAU/USD S&P 500 Nasdaq-100

Colonne de droite

EUR/USD GBP/USD USD/JPY AUD/USD USD/CHF XAU/USD S&P 500 Nasdaq-100

Sept critères, les mêmes pour les huit actifs. Toutes les valeurs viennent des fiches du 16/08/2026 ; aucune n’est recalculée ici.
Le critère	Colonne de gauche	Colonne de droite
L’actif	EUR/USD GBP/USD USD/JPY AUD/USD USD/CHF XAU/USD S&P 500 Nasdaq-100	EUR/USD GBP/USD USD/JPY AUD/USD USD/CHF XAU/USD S&P 500 Nasdaq-100
Biais et conviction	neutre · 50 % neutre · 48 % (hausse) neutre · 55 % neutre · 50 % (baisse) neutre · 51 % (hausse) neutre · 48 % (baisse) neutre · 57 % neutre · 57,6 %	neutre · 50 % neutre · 48 % (hausse) neutre · 55 % neutre · 50 % (baisse) neutre · 51 % (hausse) neutre · 48 % (baisse) neutre · 57 % neutre · 57,6 %
Base rate et taille de l’échantillon	50,2 % · n = 1 040 48,6 % · n = 1 043 53,8 % · n = 1 040 47,9 % · n = 1 043 49,9 % · n = 1 042 47,2 % · n = 3 025 57,4 % · n = 1 043 57,6 % · n = 1 043	50,2 % · n = 1 040 48,6 % · n = 1 043 53,8 % · n = 1 040 47,9 % · n = 1 043 49,9 % · n = 1 042 47,2 % · n = 3 025 57,4 % · n = 1 043 57,6 % · n = 1 043
Cône de la semaine et couverture mesurée	[1,1441 ; 1,1704] · 72,92 % sur n = 816 [1,33324 ; 1,36491] · 72,06 % sur n = 816 [157,74 ; 161,11] · 62,1 % sur n = 1 041 — la plus basse [0,69644 ; 0,71630] · couverture non vérifiée sur cette bande [0,80356 ; 0,82468] · 74,75 % sur n = 816 [4 345,36 ; 4 529,24] · 72,68 % sur n = 809 [7 628,50 ; 7 943,02] · 74,02 % sur n = 816 — la plus haute [29 297,51 ; 30 794,77] · 71,94 % sur n = 816	[1,1441 ; 1,1704] · 72,92 % sur n = 816 [1,33324 ; 1,36491] · 72,06 % sur n = 816 [157,74 ; 161,11] · 62,1 % sur n = 1 041 — la plus basse [0,69644 ; 0,71630] · couverture non vérifiée sur cette bande [0,80356 ; 0,82468] · 74,75 % sur n = 816 [4 345,36 ; 4 529,24] · 72,68 % sur n = 809 [7 628,50 ; 7 943,02] · 74,02 % sur n = 816 — la plus haute [29 297,51 ; 30 794,77] · 71,94 % sur n = 816
Seuil du verrou, et écart actuel	> 53,2 % ou < 47,2 % · écart 0,2 pt / 3,03 → 7 % > 51,6 % ou < 45,6 % · écart 0,6 pt / 3,00 → 20 % > 56,9 % ou < 50,8 % · écart 1,2 pt / 3,05 → 39 % > 51,0 % ou < 44,9 % · écart 2,1 pt / 3,05 → 69 %, le plus proche > 52,9 % ou < 46,9 % · écart 1,1 pt / 3,00 → 37 % > 49,0 % ou < 45,4 % · écart 0,8 pt / 1,78 → 45 % > 60,4 % ou < 54,4 % · écart 0,4 pt / 3,00 → 13 % > 60,6 % ou < 54,6 % · écart 0,0 pt / 2,99 → 0 %	> 53,2 % ou < 47,2 % · écart 0,2 pt / 3,03 → 7 % > 51,6 % ou < 45,6 % · écart 0,6 pt / 3,00 → 20 % > 56,9 % ou < 50,8 % · écart 1,2 pt / 3,05 → 39 % > 51,0 % ou < 44,9 % · écart 2,1 pt / 3,05 → 69 %, le plus proche > 52,9 % ou < 46,9 % · écart 1,1 pt / 3,00 → 37 % > 49,0 % ou < 45,4 % · écart 0,8 pt / 1,78 → 45 % > 60,4 % ou < 54,4 % · écart 0,4 pt / 3,00 → 13 % > 60,6 % ou < 54,6 % · écart 0,0 pt / 2,99 → 0 %
Invalidation, et sa distance	clôture au-dessus de 1,1760 · +1,42 σ clôture au-dessus de 1,3670 · +1,13 σ · bruit 15,24 % clôture au-dessus de 162,20 · +1,35 σ clôture au-dessus de 0,72143 · +1,52 σ clôture au-dessus de 0,82580 · +1,11 σ · bruit 12,27 % clôture au-dessus de 4 555,80 · +1,29 σ · bruit 17,16 % clôture sous 7 489,72 · −1,88 σ — la plus lointaine clôture au-dessus de 31 279,34 · +1,65 σ	clôture au-dessus de 1,1760 · +1,42 σ clôture au-dessus de 1,3670 · +1,13 σ · bruit 15,24 % clôture au-dessus de 162,20 · +1,35 σ clôture au-dessus de 0,72143 · +1,52 σ clôture au-dessus de 0,82580 · +1,11 σ · bruit 12,27 % clôture au-dessus de 4 555,80 · +1,29 σ · bruit 17,16 % clôture sous 7 489,72 · −1,88 σ — la plus lointaine clôture au-dessus de 31 279,34 · +1,65 σ
Parenté : pourquoi lui plutôt que son voisin	Pivot du dollar. Trois paires sur quatre sont ses dérivées. Dupliqué par EUR/USD, +0,793. Écarté avant même le verrou. Non dupliqué, −0,650. Le seul second pari dollar disponible. Dupliqué par EUR/USD, +0,743. Seul pic un jeudi. Dupliqué par EUR/USD, −0,853 — la plus forte du bloc devises, et de signe opposé. Non dupliqué, +0,310. Facteur distinct. Pivot du risque, gardé contre le Nasdaq : mieux couvert et moins large. Dupliqué par le S&P 500, +0,932 — au-dessus du seuil aux deux fenêtres.	Pivot du dollar. Trois paires sur quatre sont ses dérivées. Dupliqué par EUR/USD, +0,793. Écarté avant même le verrou. Non dupliqué, −0,650. Le seul second pari dollar disponible. Dupliqué par EUR/USD, +0,743. Seul pic un jeudi. Dupliqué par EUR/USD, −0,853 — la plus forte du bloc devises, et de signe opposé. Non dupliqué, +0,310. Facteur distinct. Pivot du risque, gardé contre le Nasdaq : mieux couvert et moins large. Dupliqué par le S&P 500, +0,932 — au-dessus du seuil aux deux fenêtres.
Le motif du stand-aside	Aucun fait fondamental ne porte de direction, et son moteur propre n’est pas mesurable. Dupliqué, et le seul fait chiffré de sa semaine pointe à l’inverse de la lecture. Meilleur candidat pour une seconde ligne — inutile tant que la première n’existe pas. Le plus proche du seuil, et écarté deux fois : par la corrélation puis par le verrou. Contradiction : de signe opposé, il soustrait au pari dollar au lieu de s’y ajouter. Moteur indéterminé — et un verrou plus facile, donc un franchissement qui prouverait moins. Double abstention : la vente tuée par la méthode, l’achat refusé au 99,4ᵉ centile. Écart nul, duplication, et deux porteurs internes de sens contraire.	Aucun fait fondamental ne porte de direction, et son moteur propre n’est pas mesurable. Dupliqué, et le seul fait chiffré de sa semaine pointe à l’inverse de la lecture. Meilleur candidat pour une seconde ligne — inutile tant que la première n’existe pas. Le plus proche du seuil, et écarté deux fois : par la corrélation puis par le verrou. Contradiction : de signe opposé, il soustrait au pari dollar au lieu de s’y ajouter. Moteur indéterminé — et un verrou plus facile, donc un franchissement qui prouverait moins. Double abstention : la vente tuée par la méthode, l’achat refusé au 99,4ᵉ centile. Écart nul, duplication, et deux porteurs internes de sens contraire.

Ce tableau a 3 colonnes : faites-le glisser vers la gauche pour voir les autres. Le libellé de la ligne reste affiché pendant que vous glissez.

Toutes les valeurs : journal/2026-S34_fiche_*.md et journal/2026-S34_fil_commun.md §4-§5 — 16/08/2026. Corrélations : evidence/rho52_2026-S34.txt, n = 52.

Ce tableau ne cache rien. Les huit dossiers complets sont plus haut sur cette page : le vis-à-vis ne fait que les rapprocher. Il fonctionne sans JavaScript — ce sont des boutons radio et de la mise en forme. Si votre navigateur ne comprend pas le mécanisme de sélection, il affiche les huit valeurs de chaque colonne au lieu d’une : c’est moins commode, et rien n’est perdu.

Les sept lignes se répondent. Reste ce qu’aucun tableau ne résume : huit refus, et pas un seul pour la même raison — lesquels ?

Fenêtre de réduction commune : du mercredi 19 août 19 h 30 au jeudi 20 août 20 h 00.

MER 19:30 Le seul rendez-vous de la semaine : réduction sur les huit
JEU 21:00 Reprise possible, une fois le compte rendu digéré
VEN 23:59 Clôture : la semaine se score

Huit refus, huit raisons

Le même verdict, jamais le même motif

Un tableau qui répète « stand-aside » huit fois n’apprend rien : il donne l’impression d’une machine qui dit toujours non. Voici, en une phrase chacun, ce qui a bloqué — et les raisons sont différentes.

EUR/USD — le manque de mesure

Bloque Son moteur — la révision de l’écart de taux entre la zone euro et les États-Unis — n’est pas mesurable : aucune série de taux de la zone euro n’existe dans les preuves. On ne conclut pas depuis une donnée qu’on n’a pas.
GBP/USD — la duplication, avant tout le reste

Bloque À +0,793 de l’euro-dollar, il ne serait pas une seconde ligne mais une seconde couche sur la première. Le refus tombe avant le verrou, ce qui rend le verrou sans objet.
USD/JPY — le bon candidat, sans occasion

Bloque C’est le seul second pari dollar réellement disponible (−0,650, sous le seuil). Il ne sert à rien tant qu’aucune première ligne n’existe — et sa conviction reste à 1,2 point de sa base rate.
AUD/USD — le plus proche, refusé deux fois

Bloque Il parcourt 69 % du chemin — le meilleur des huit — et il est écarté quand même : d’abord par sa parenté (+0,743), ensuite par le verrou. Deux refus indépendants valent mieux qu’un seul répété.
USD/CHF — la contradiction

Bloque Il invoque le même moteur que quatre autres lignes, avec le signe inverse. Sur un moteur unique, deux signes opposés ne se compensent pas : ils s’annulent en payant deux fois. C’est le seul actif dont le dossier technique est à moitié complet.
XAU/USD — un moteur inconnu, et un verrou trompeur

Bloque Son moteur est déclaré indéterminé — ni les taux réels ni le dollar n’ont montré de lien stable. Et sa marge d’erreur est la plus petite des huit (1,78) : y franchir le verrou prouverait moins qu’ailleurs, pas plus.
S&P 500 — les deux sens fermés

Bloque La vente est refusée par la méthode (aucune zone de vente valide au-dessus), l’achat par la règle des extrêmes (clôture au 99,4^e centile). Deux règles distinctes, deux refus, un seul résultat.
Nasdaq-100 — rien à dire, et deux façons de le dire

Bloque Conviction et base rate sont le même nombre (57,6 %). Il est dupliqué à +0,932. Et son dossier contient deux forces nommées qui se contredisent — les taux qui pèsent, le positionnement au centile 0 qui soutient.

journal/2026-S34_fil_commun.md §4 et §6 · journal/2026-S34_fiche_*.md — 16/08/2026.

Ce qu’il faudrait pour que la page change d’avis, écrit d’avance et chiffré : le taux américain à dix ans qui gagne au moins 3 points de base entre mercredi et jeudi (ce qui arrive 31,8 % du temps, 208 fois sur 654) ; ou une conviction AUD/USD qui dépasse 51,0 % après l’emploi australien de jeudi ; ou une seule série de barres en 4 heures dans les preuves, absente sur les huit et qui bloque à elle seule une deuxième porte. Et pour trancher la question de fond — y a-t-il un dollar cette semaine ? — il faudrait voir les cinq paires bouger du même côté vendredi. Elles ne l’ont pas fait la semaine passée : trois d’un côté, deux de l’autre, panier à +0,036 %.

Zéro ligne ne veut pas dire zéro travail : les huit seuils restent mesurés chaque matin, et ils ne sont jamais réécrits. Un seuil qu’on redéfinit chaque jour n’a jamais tort, donc ne mesure plus rien.

Huit actifs.Zéro ligneouverte.C’est une réponse.